​2023中金所杯全国大学生金融知识大赛题及答案(单选题)(11)

第二天收盘时的预期价格为()元。

A.50.012

B.50.022

C.50.032

D.50.042

答案:B

沪深300指数当前价格为3347.94点,其仿真期权T型报价如下:

看涨合约看跌

买价卖价IO1704买价卖价

28522864320011321136

23542368325011141122

则下列属于无风险套利组合的是()。

A.卖出IO1704-P-3200,买入IO1704-P-3250

B.买入IO1704-C-3200,卖出IO1704-C-3250

C.买入IO1704-P-3250,卖出IO1704-P-3200

D.卖出IO1704-C-3250,买入IO1704-C-3200

答案:AC

假设沪深300指数为3477.94点,现以沪深300指数为标的且到期期限相同的四个沪深300仿真欧式看跌期权信息见下表。

期权合约代码期权合约价格

IO1704-P-32003.2

IO1704-P-32506.4

IO1704-P-33009.6

IO1704-P-335010.2

可进行如下套利:()。

A.买入一份IO1704-P-3200、买入一份IO1704-P-3300、卖出两份IO1704-P-3250

B.卖出一份IO1704-P-3200、卖出一份IO1704-P-3300、买入两份IO1704-P-3250

C.买入一份IO1704-P-3250、买入一份IO1704-P-3350、卖出两份IO1704-P-3300

D.卖出一份IO1704-P-3250、卖出一份IO1704-P-3350、买入两份IO1704-P-3300

答案:C

4月25日,沪深300股指期权仿真合约没有挂牌的月份是()月。

A.5

B.6

C.7

D.8

答案:D

3月初,当沪深300指数为3487.94点时,()是沪深300股指期权仿真合约平值期权。

A.IO1704-C-3450

B.IO1704-P-3450

C.IO1704-C-3500

D.IO1704-P-3600

答案:C

2月份到期的执行价格为3.5美元/蒲式耳的玉米期货看涨期权,当该月份的玉米期货价格为3.2美元/蒲式耳,玉米现货的市场价格为3.5美元/蒲式耳时,以下选项正确的是()。

A.该期权处于实值状态

B.该期权处于虚值状态

C.该期权处于平值状态

D.条件不明确,不能判断其所处状态

答案:B

特定资产对应期权的期权持仓组合Gamma为666,Delta为0;若该资产对应该期权的Gamma为2.33,Delta为0.666,要同时对冲期权持仓组合Gamma和Delta风险为零,投资者需要()。

A.卖出286手A期权,买入190份标的资产

B.买入190手A期权,卖出286份标的资产

C.卖出286手A期权,卖出190份标的资产

D.买入190手A期权,买入286份标的资产

答案:A

标的资产当前价格100.00元,平值看涨期权价格2.33元,Delta值是0.5。当标的资产价格从100.00元上涨到101.00元且市场隐含波动率由66%下跌到65%,此时期权价格变为2.80元,则该期权多头头寸的Vega约为()。

A.-0.23

B.-0.03

C.0.03

D.0.23

答案:C

某无股息股票看涨期权和看跌期权的价格分别为15.00元和5.00元,期权期限为12个月,执行价格为100.00元,当前股票价格为105.00元。假设市场不存在套利机会,则市场无风险连续复利率为年()。

A.3.26%

B.4.53%

C.5.13%

D.6.56%

答案:C

某投资者根据公开披露的信息发现,A上市公司正在筹备重大资产重组事项,预期该公司股价未来会出现大幅波动,但该资产重组事项存在较大不确定性,以下较为合适的投资策略是:()。

A.买入该股票的看涨期权,同时买入该股票的看跌期权

B.卖出该股票的看涨期权,同时卖出该股票的看跌期权

C.卖空该股票,同时卖出该股票的看涨期权

D.卖空该股票,同时卖出该股票的看跌期权

答案:A

某投资者以5.70元的价格买入3个月到期、执行价格为70.00元的股票欧式看跌期权;同时以2.20元的价格卖出3个月月到期、执行价格为64.00元的股票欧式看跌期权,该策略为()组合策略,最大可能盈利()元,最大可能亏损()元。

A.熊市价差,2.50,3.50

B.牛市价差,2.50,3.50

C.熊市价差,3.50,2.50

D.牛市价差,3.50,2.50

答案:A

某投资者持有上证50ETF1000万元,他认为当前股市上涨过快,有大幅回调的可能,但又担心判断失误,错过本轮上涨行情,以下较为合适的投资策略是()。

A.买入看跌期权

B.卖出看涨期权

C.卖出50ETF,同时买入看跌期权

D.卖出50ETF,同时卖出看跌期权

答案:A

以下属于备兑看涨期权组合策略的是:()的组合。

A.股票多头与看涨期权空头

B.股票空头与看涨期权空头

C.股票多头与看涨期权多头

D.股票空头与看涨期权多头

答案:A

卖出看涨期权后,投资者的损益平衡点是:到期标的资产价格()。

A.等于执行价格+期权权利金

B.等于执行价格-期权权利金

C.等于期权权利金-执行价格

D.等于执行价格

答案:A

假设投资者以9.80元的价格购买了100手(1手是100股)A股票3个月到期,执行价格为180.00元的欧式看涨期权,到期当天A股票涨至183.60元,那么不考虑交易成本的情况下,投资者收益为()元。

A.盈利360.00

B.盈利36000.00

C.亏损620.00

D.亏损62000.00

答案:D

某交易者在3月初以0.0471元的价格买进一张执行价格为2.0000元的上证50ETF1603看跌期权,又0.1013元的价格卖出一张其他条件相同的执行价格为2.1000元的看跌期权,建仓时标的基金价格为2.063元,并计划持有合约至到期。根据以上操作,下列说法正确的是()。

A.交易者认为股票市场会小幅上涨

B.交易者认为股票市场会大幅上涨

C.交易者认为股票市场会小幅下跌

D.交易者认为股票市场会大幅下跌

答案:A

某交易者在3月初以0.0750元的价格卖出一张执行价格为2.0000元的上证50ETF看涨期权,又以0.0320元的价格买进一张其他条件相同的执行价格为2.1000元的看涨期权,建仓时标的基金价格为2.063元,并计划持有合约至到期。根据以上操作,下列说法正确的是()。

A.股票后市上涨对交易者有利

B.股票后市下跌对交易者有利

C.股票后市窄幅整理对交易者有利

D.股票后市大幅波动对交易者有利

答案:B

股票当前价格为100元,一年后价格上涨为105元,或下跌为90元。已知无风险连续利率为5%,若复制3份以该股票为标的、执行价为100一年期看跌期权,如下说法中正确的是()。

A.卖空2份股票,借入银行贷款199.76元

B.卖空2份股票,存入银行存款199.76元

C.卖空2份股票,借入银行贷款285.37元

D.买入2份股票,存入银行存款285.37元

答案:B

非现金股票当前价格为100元,一年后股票价格可能上升10%,或下降5%。基于此股票的一年期欧式看涨期权,执行价格为103。若市场无风险连续复利率为4%,为复制此期权,当前银行账户的资金数额应为()。

A.42.6

B.-42.6

C.98.96

D.-98.96

答案:B

下列关于欧式期权和美式期权的说法,正确的是()。

A.取决于期权的交易市场是欧洲市场还是美国市场

B.取决于期权的发行市场是欧洲市场还是美洲市场

C.取决于期权合约对买卖标的资产的时限规定

B.取决于期权合约对买卖标的资产的地域规定

答案:C

某股票价格为25元,已知2个月后股票价格将变为23元或27元。年化无风险连续复利率为10%。假设某一股票衍生品2个月后的价格为股票届时价格的平方,当前衍生品价格为()。

A.635.5

B.637.4

C.639.3

D.641.6

答案:C

某股票期权距到期日的时间为6个月,如果该股票连续复利收益率的方差为0.04,则采用单期二叉树模型计算该股票期权时,股价上升百分比为()。

A.15.19%

B.10.88%

C.20.66%

D.21.68%

答案:A

基于以下信息:某股票指数的价格为2210点;无风险利率为4.5%(假设连续付息);

6个月到期、行权价为K点的看涨期权的权利金为147.99点

6个月到期、行权价为K点的看跌期权的权利金为137.93点

则行权价K最有可能是()。

A.2150

B.2200

C.2250

D.2300

答案:C

下列期权具有相同的标的物和到期日,记C(K):行权价为K的看涨期权价格P(K):行权价为K的看跌期权价格则如下选项中,有无风险套利机会的是()。

A.C(90)=4,C(100)=3,C(110)=1

B.C(40)=18,C(70)=11,C(100)=6

C.P(90)=1,P(100)=3,P(110)=6

D.P(40)=6,P(70)=14,P(100)=24

答案:A

假设2个月到期的欧式看跌期权价格为2.5美元,执行价格为50美元,标的股票当前价格为46美元,设无风险利率为6%,股票无红利,则以下如何操作可以无风险套利()。

A.买入股票、买入期权

B.买入股票、卖出期权

C.卖出股票、买入期权

D.卖出股票、卖出期权

答案:A

假设三个同一标的股票且到期期限相同的欧式看涨期权(分别记为期权1、期权2、期权3)执行价分别为100、110、120,期权价格分别为c1=10、c2=15、c3=18,则可以采用如下哪个方法套利()。

A.买入一份期权1、买入一份期权3、卖出两份期权2

B.卖出一份期权1、卖出一份期权3、买出两份期权2

C.买入一份期权1、卖出一份期权3、买入三份期权2

D.无套利机会

答案:A

某无股息股票看涨期权期限为2个月,执行价格20元,股票当前价格为22元,假设无风险利率为6%,按连续复利计算,则该期权的价格下限为()元。

A.1.80

B.2.00

C.2.20

D.2.60

答案:C

沪深300股指期权仿真交易做市商对当月及下两个月的所有合约的日均连续报价时间不得低于()。

A.11小时

B.21小时

C.31小时

D.41小时

答案:A

某股票当前价格为30元,年化波动率为25%,则在95%的置信区间下,该股票下一年内价格的上下限分别为()。

A.12元,48元

B.15元,45元

C.17.3元,42.7元

D.22.5元,37.5元

答案:B

期权的波动率是以百分比形式表示的标的资产的()。

A.价格方差

B.价格标准差

C.收益率方差

D.收益率标准差

答案:D

某客户卖出100手delta绝对值为0.5的沪深300看涨期权,当沪深300指数上涨1个点,客户的损益约等于()。

A.盈利5000元

B.亏损5000元

C.盈利15000元

D.亏损15000元

答案:B

用来衡量期权价值对隐含波动率风险的指标是()。

A.Rho

B.Gamma

C.Vega

D.Delta

答案:C

买入一张看涨期权合约的Delta总是()。

A.等于1

B.大于1

C.介于0到1之间

D.介于-1到0之间

答案:C

以下希腊字母中,可以用标的物或者期货进行对冲的是()。

A.Vega

B.Theta

C.Delta

D.Gamma

答案:C

3月2日,上证50ETF盘中价格在2.86元时,投资者卖出一张行权价为2.9元的看涨期权,权利金0.076元,开仓后50ETF迅速上涨至2.95元,该投资者立即以0.1022元的价格平仓。对这笔交易的描述,正确的有:()

A.投资者亏损0.0262元

B.投资者盈利0.0262元

C.投资者开仓时需缴纳保证金

D.投资者开仓时需支付权利金

答案:AC

对看跌期权的裸卖交易者而言,其对市场的态度通常是()。

A.判断市场大幅上涨

B.判断市场小幅下跌

C.判断市场不会上涨

D.判断市场不会下跌

答案:D

对看涨期权的裸卖交易者而言,其对市场的态度通常是()。

A.判断市场大幅上涨

B.判断市场小幅上涨

C.判断市场不会上涨

D.判断市场不会下跌

答案:C

买入跨式期权组合的交易者,对市场波动率的判断是()。

A.认为波动率会上升

B.认为波动率会下降

C.认为波动率基本不变

D.和波动率无关

答案:A

下列哪个策略,属于上行方向风险有限,下行方向收益有限()。

A.熊市垂直价差组合

B.牛市垂直价差组合

C.宽跨式期权组合

D.其他三项都不对

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