基金从业模拟考试科目二考试题目及答案（11.24更新200道单选题）(4)

A、基金管理规模

B、基金公司股权稳定性

C、基金经理从业年限

D、基金公司资产管理规模

答案:A

解析:为了有效地进行基金业绩评价,以下因素须加以考虑。1、基金管理规模;2、时间区间;3、综合考虑风险和收益

59、投资者在考察其所投资的私募股权基金时会画出一条曲线,被称为J曲线,以下相关表述正确的是()。

A、对投资者而言,私募股权基金在投资前期,主要是以投入资金为主

B、J曲线意味着私募股权投资通常可在一两年获得回报

C、对投资者而言,私募股权基金通常在项目后期,开始现金流出

D、J曲线以风险为横轴,以收益为纵轴

答案:A

解析:私募股权基金在其投资项目的前段时期,主要是以投入资金为主,再加上需要支付各种管理费用,因此,在这一阶段,现金净流出,投资者所投资的私募股权基金并不能立即给投资者带来正的收益和回报。故本题选择A。

60、()是指已设定到期日的零息票债券的到期收益率,表示的是从现在(t=0)到时间t的收益。

A、名义利率

B、远期利率

C、即期利率

D、实际利率

答案:C

解析:即期利率(spotrate)是金融市场中的基本利率,常用S表示,是指已设定到期日的零息票债券的到期收益率,它表示的是从现在(t=0)到时间t的年化收益率。利率和本金都是在时间t支付的。故本题选择C。

61、下列属于基金投资交易过程中的风险的是()。

A、投资组合风险

B、汇率风险

C、利率风险

D、市场风险

答案:A

解析:基金投资交易过程中的风险主要体现在两个方面:①投资交易过程中的合规性风险;②投资组合风险。

62、关于远期合约与期货合约的比较,以下描述正确的是()。

A、远期合约是标准化合约

B、远期合约可以在场外市场交易

C、远期合约的流动性要好于期货合约

D、远期合约的履约信用风险小于期货合约

答案:B

解析:远期合约是非标准化的合约,即它不在交易所交易,而是交易双方通过谈判后签署的。故A错误,B正确;期货合约由于具备对冲机制,实物交割比例非常低,交易价格受最小价格变动单位和日涨跌停板限定。远期合约如要中途取消,必须双方同意,任何单方面意愿是无法取消合约的,其实物交割比例非常高。因此C、D错误。本题选择B。

63、计算某股票贝塔系数需要用到的指标是()。Ⅰ该股票与整个股票市场的相关性Ⅱ股票自身的标准差Ⅲ整个市场的标准差Ⅳ该股票在投资组合中配置的权重

A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

B、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

C、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

答案:B

解析:β系数度量的是资产收益率相对市场波动的敏感性,公式为:根据公式我们可以看出,β系数的计算与该股票与整个股票市场的相关性、股票自身的标准差和整个市场的标准差有关,与权重无关,故本题选择B。

64、使用内在价值法对股票进行估值,不同现金流决定了不同的现金流贴现模式,股利贴现模式(D、D、M)采用的现金流是()。

A、现金股利

B、业自由现金流

C、留存收益

D、权益自由现金流

答案:A

解析:股利贴现模型(discounteDdividenDmodel,DDM)采用的是现金股利,权益现金流贴现模型(freeCashflowtoequity,FCFE)采用的是权益自由现金流,企业贴现现金流模型(freeCashflowtofirm,FCFF)采用的是企业自由现金流。,故本题选择A。

65、如果债券基金经理采用免疫策略,则他需要较好地确定持有期,找到所有的久期等于持有期的债券,并选择凸性()的债券。

A、最高

B、相等

C、为零

D、最低

答案:A

解析:凸性对投资者是有利的,在其他特性相同时,投资者应当选择凸性更高的债券进行投资。故此题目选择A选项。

66、关于证券交易所,以下描述错误的是()。

A、证券交易所对从事证券交易各种活动监管严密,以保证场内交易市场高效有序的运行

B、证券交易所为证券集中交易提供场所和设施

C、证券交易所为证券市场提供安全高效的证券登记结算服务

D、证券交易所本身不持有证券,也不进行证券的买卖

答案:C

解析:为证券市场提供安全高效的证券登记结算服务是中国证券登记结算公司,非证券交易所。本题选择C。

67、如果股票基金的平均市盈率小于市场指数的市盈率,则可以认为该股票基金属于()。

A、激进型基金

B、防御型基金

C、价值型基金

D、成长型基金

答案:C

解析:股票基金的平均市盈率小于市场指数的市盈率,此类股票基金属于价值型基金的特点。本题选择C。

68、资本资产定价模型认为,投资者想要获得更高的报酬,就必须承担更高的风险,此处风险指的是()。

A、系统性和非系统性风险

B、非系统性风险

C、系统性风险

D、系统性风险减去非系统性风险后的额外风险

答案:C

解析:CAPM假设所有的投资者都进行充分分散化的投资,没有投资者会“关心”非系统性风险。因此,只有证券或证券组合的系统性风险才能获得收益补偿,其非系统性风险将得不到收益补偿。按照该逻辑,投资者要想获得更高的报酬,必须承担更高的系统性风险;承担额外的非系统性风险将不会给投资者带来收益。

69、关于私募股权投资采取的主要退出机制,以下表述错误的是()。

A、破产清算

B、借壳上市

C、大宗交易

D、首次公开发行

答案:C

解析:私募股权基金在完成投资项目后,主要采取的退出机制有:首次公开发行;买壳或借壳上市;管理层回购;二次出售;破产清算,不包括大宗交易,本题选择C。

70、关于系统性风险和非系统性风险以下表述错误的是()。

A、非系统性风险主要包括由政治因素、宏观经济因素、法律因素等引起的风险

B、政策风险属于系统性风险

C、非系统性风险往往是由某个或者少数特别因素导致的

D、组合化投资可以分散非系统性风险

答案:A

解析:系统性风险主要包括由政治因素、宏观经济因素、法律因素等引起的风险,故A错误,B正确;非系统性风险往往是由某个或者少数特别因素导致的,故C正确;非系统性风险是可以被投资组合分散的,故D正确。本题选择A。

71、采用被动投资策略的投资者,通常()。

A、尝试利用基本面分析找出被低估或高估的股票

B、认为市场并非完全有效

C、试图利用技木预测市场总体走势调整股票组合

D、通过跟踪指数获得基准指数的回报

答案:D

解析:被动投资试图复制某一业绩基准,通常是指数的收益和风险。在此策略下,投资经理不会尝试利用基本面分析找出被低估或高估的股票;也不会试图利用技术分析或者数量方法预测市场的总体走势,并根据市场走势相应地调整股票组合。被动投资通过跟踪指数获得基准指数的回报。

72、关于交易指令在基金公司内部执行情况,以下说法错误的是()。

A、交易员接收到指令后有权根据自身对市场的判断选择合适时机完成交易

B、交易系统或相关负责人不能拦截基金经理下达的投资指令

C、在自主权限内,基金经理可通过交易系统向交易室下达交易指令

D、不同基金经理下达的买卖同一股票指令,交易时应强制按公平交易方式进行交易

答案:B

解析:交易指令在基金公司内部执行情况如下:首先,在自主权限内,基金经理通过交易系统向交易室下达交易指令。其次,交易系统或相关负责人员审核投资指令(价格、数量)的合法合规性,违规指令将被拦截,反馈给基金经理。其他指令被分发给交易员。最后,交易员接收到指令后有权根据自身对市场的判断选择合适时机完成交易。交易员在执行交易的过程中必须严格按照公平公正的原则执行,在执行公平交易时需严格遵守公司的公平交易制度。

73、某汽车生产企业在2017年度收到一笔订购汽车的预收账款,共计现金5000万元。这笔预收账款对该企业现金流的影响是()。

A、经营活动产生的现金流增加

B、筹资活动产生的现金流减少

C、投资活动产生的现金流增加

D、企业的现金流增加但不影响现金流量表

答案:A

解析:这笔预收账款属于现金流量表中经营活动产生的现金流量,是经营活动现金流的“销售商品、提供劳务收到的现金”。

74、关于均值、中位数与分位数,以下说法错误的是()。

A、对同一组数据来说,中位数就是大小处于正中间位置的那个数值

B、有些时候,一组数据的均值与中位数相同

C、中位数就是上50%分位数

D、投资管理领域中,均值经常被用来作为评价基金经理业绩的基准

答案:D

解析:对于一组数据来说,中位数就是大小处于正中间位置的那个数值。A项正确。有时,一组数据的均值与中位数相同。B项正确。对于随机变量X来说,它的中位数就是上50%分位数X50%,这意味着X的取值大于其中位数和小于其中位数的概率各为50%。C项正确。由于中位数能够代表一般水平,在基金投资管理领域中,经常应使用中位数作为评价基金经理业绩的基准。D项错误。

75、关于证券市场线和资本市场线的比较区别,以下表述错误的是()。

A、资本市场线决定最适合的资产配置点

B、资本市场线的斜率是市场组合的风险溢价

C、证券市场线用系统性风险(β值)衡量风险

D、资本市场线可以运用于有效投资组合

答案:B

解析:我们将证券市场线与资本市场线进行比较。资本市场线描述了有效组合(由最优风险组合与无风险资产所构成的整个组合)的市场溢价与组合标准差之间的函数关系。之所以可以得到资本市场线,原因在于,标准差可以用来有效地衡量组合的风险,因而可以作为衡量整个组合的风险的辅助工具。资本市场线是用来进行资产配置(在无风险资产和市场组合之间进行资产配置)的一个工具。因为资本市场线上的组合都是有效组合,它构成了一个新的有效前沿。而资本市场线的斜率是市场组合的夏普比率。证券市场线则描述了单个资产的风险溢价与市场风险之间的函数关系。用于评估单个资产(单个资产是高度分散化的投资组合中的一部分)对整个组合的风险贡献,这种贡献可以用资产的β值来衡量。证券市场线既适用于资产组合,又适用于单个资产。我们可以用证券市场线来给资产确定一个最合理的预期收益率。证券市场线是基于资本资产定价模型的,斜率是市场组合的风险溢价。

76、下列不属于国内外的私募股权投资机构类型的是()。

A、专业化的私募投资基金

B、大型多元化金融机构下设的直接投资部门

C、具有政府背景的投资基金

D、大型企业的风险管理部门

答案:D

解析:国内外的私募股权投资机构类型包括以下几种:①专业化的私募投资基金,如黑石集团等;②大型多元化金融机构下设的直接投资部门,如摩根士丹利、JP摩根等;③在国内,由中方机构发起、外资进行入股,如联想控股的成员企业弘毅投资,是专门从事股权投资及管理业务的机构;④大型企业的投资基金部门,这些部门主要为它们的母公司制定并执行与其发展战略相匹配的投资组合战略;⑤具有政府背景的投资基金等。

77、一般而言,基金公司投资管理部门设置主要包括()。Ⅰ投资决策委员会Ⅱ投资部Ⅲ研究部Ⅳ交易部

A、Ⅰ、Ⅱ

B、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

C、Ⅱ、Ⅲ

D、Ⅰ、Ⅲ

答案:B

解析:投资管理是基金管理公司的核心业务。不同的基金管理公司的投资管理部门设置有所差别,但基本都包括以下几个部分:(一)投资决策委员会;(二)投资部;(三)研究部;(四)交易部,故本题选项都正确,选择B。

78、以下不属于风险敏感度指标的是()。

A、特雷诺比率

B、久期

C、凸性

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